2010年美國11月份推出的6000億美元量化寬松政策,推動(dòng)國際大宗商品演繹這輪通脹上升期的最后一波價(jià)格瘋狂攀升。鐵礦石連續(xù)大幅漲價(jià)的成本因素也推動(dòng)鋼材價(jià)格一路上漲。歷史上，鐵礦石和鋼材價(jià)格幾乎同時(shí)出現(xiàn)市場價(jià)格的漲落行情中。并不斷推高鐵礦石價(jià)格，擠壓鋼廠的利潤。這最后一波鐵礦石價(jià)格瘋狂上漲推動(dòng)鋼材價(jià)格走高似乎讓人感到國際壟斷背景的鐵礦石市場已經(jīng)支配了鋼鐵市場的走勢(shì)。  

香港電臺(tái)10月6日直播采訪我的時(shí)候就是這樣提出了這個(gè)問題：“受歐美債務(wù)危機(jī)影響，世界通脹經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了價(jià)格高位震蕩階段。由于歐美債務(wù)危機(jī)不斷暴露，世界經(jīng)濟(jì)疲軟，資本市場出現(xiàn)恐慌，大宗商品價(jià)格在一波又一波的債務(wù)危機(jī)震蕩中大幅回落。但是唯獨(dú)鐵礦石的價(jià)格，獨(dú)善其身，居高不下。”

不過需要說明的是，鐵礦石的高額利潤也在刺激國際鐵礦石產(chǎn)能擴(kuò)張。特別是隨著鋼鐵企業(yè)國際鐵礦石投資力度的加大，鋼鐵企業(yè)權(quán)益礦增加；國內(nèi)礦山20%以上速度的增產(chǎn)；國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比幾乎不增長，甚至9月以后粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)大幅回落的趨勢(shì)和國際經(jīng)濟(jì)和鋼市的疲軟，其綜合效應(yīng)開始影響鐵礦石市場日趨疲軟。也擠壓三大礦的市場份額。鐵礦石過剩和鐵礦石價(jià)格開始緩緩回落的的趨勢(shì)開始顯露出來。國際鐵礦石市場演變趨勢(shì)已經(jīng)顯示出有利于鋼鐵企業(yè)的微妙變化。特別是伴隨鋼材價(jià)格回落和鋼廠的減產(chǎn)，鐵礦石過剩已經(jīng)導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅回落到130美元。

我們說未來鐵礦石價(jià)格將演繹緩緩回落趨勢(shì)，

一是在高通脹金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期，大宗商品價(jià)格演繹高位震蕩，其中面對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟中的需求不景氣，資產(chǎn)泡沫大的震蕩幅度也較大。鐵礦石、銅、石油、鎳、股市價(jià)格符合這個(gè)特征。而鋼材資產(chǎn)價(jià)格泡沫幾乎被鐵礦石價(jià)格擠壓光了。所以震蕩幅度小。9月以來的鋼材價(jià)格大幅下跌是恐慌性深跌。整個(gè)行業(yè)已經(jīng)陷入嚴(yán)重虧損。這種狀況是不能長久持續(xù)下去的。

二是經(jīng)濟(jì)疲軟，鋼材需求增長緩慢，鋼材價(jià)格面臨回落的壓力，鋼廠已經(jīng)無利可圖，甚至面臨減產(chǎn)的壓力。而鐵礦石相對(duì)過剩，價(jià)格必然演繹緩緩回落的大趨勢(shì)。9月份我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)格為175.92美元/噸，刷新歷史最高水平， 同比漲幅為23.02%。實(shí)際上，即使9月，我國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回落趨勢(shì)。已經(jīng)從最高時(shí)196美元回落到150美元。其中PB粉港口現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)降到1000元/噸。近期隨著鋼材市場價(jià)格止跌趨穩(wěn)，鐵礦石價(jià)格也停止了下滑，市場也試圖拉升鐵礦石價(jià)格，但畢竟動(dòng)力不足。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：9-10月份全國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量較8月份均有所下滑。9月份中國鐵礦石產(chǎn)量為12750萬噸，較去年同期增加3757萬噸。同比增長41.8%；10月鐵礦石產(chǎn)量13241.3萬噸，繼續(xù)保持41%的同比增幅。2011年1-10月份中國鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量為107848萬噸，同比增長26.4%。盡管我國生產(chǎn)的鐵礦石品位較低，但是20%以上的產(chǎn)量快速增幅勢(shì)頭和高利潤就足夠說明問題了。

9月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5670萬噸，日均產(chǎn)量為189萬噸，10月粗鋼產(chǎn)量5467.3萬噸，平均日均產(chǎn)量176.3萬噸，11月上旬繼續(xù)減少到168萬噸。面對(duì)今后減產(chǎn)趨勢(shì)，今年粗鋼產(chǎn)量達(dá)不到7億噸。這些數(shù)字告訴我們，今年我國鐵礦石仍處在快速增長的勢(shì)頭中。而粗鋼全年產(chǎn)量不僅月度環(huán)比總水平?jīng)]有增加，甚至今后幾個(gè)月還將呈現(xiàn)小幅回落趨勢(shì)。我們終于從實(shí)踐上看到我國鋼、鐵礦石高消費(fèi)、低增長時(shí)代到來了。

必和必拓為擴(kuò)大對(duì)中國銷售，3季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)3957萬噸，同比增長24%。澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)廠家FMG集團(tuán)在季度報(bào)告中稱，今年3季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平，同比增43.2%至1584萬噸；加工鐵礦石1272萬噸，同比增30.4%；鐵礦石發(fā)貨量同比增20.6%，為1217萬噸。

今年1-9月我國進(jìn)口鐵礦石5.1億噸。同比增長11.1%。其中9月進(jìn)口6057萬噸。這雖然相當(dāng)于年度進(jìn)口6.8億噸規(guī)模。但是隨著粗鋼產(chǎn)量不增長趨勢(shì)的出現(xiàn)和國內(nèi)鐵礦石繼續(xù)保持年度24.54%的增長，特別是9-10月份同比44.1%的產(chǎn)量增幅。國內(nèi)市場鐵礦石過剩局面已經(jīng)顯示出來。我國主要港口鐵礦石庫存量已經(jīng)達(dá)到9521萬噸,同比增加2341萬噸,其中澳礦庫存高達(dá)3790萬噸,同比增加1255萬噸,增長了49.5%,占同期港口庫存增量的53.6%,同期進(jìn)口澳礦增加了1515萬噸,庫存積累的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

2011年和2012年世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入金融債務(wù)危機(jī)中。國際經(jīng)濟(jì)疲軟和動(dòng)蕩，歐美粗鋼產(chǎn)量至今沒有恢復(fù)到2008年的危機(jī)以前水平。由于歐美債務(wù)危機(jī)不斷，明年歐美經(jīng)濟(jì)仍在疲軟中動(dòng)蕩，鋼材市場的疲軟導(dǎo)致國際鐵礦石市場即使2012年也將陷入過剩局面。同時(shí)，國際海運(yùn)市場受國際 貿(mào)易低迷影響，海運(yùn)費(fèi)至少明年仍將在低谷中徘徊。很難演繹海運(yùn)費(fèi)大幅漲價(jià)推升鐵礦石價(jià)格上漲的鬧劇。鐵礦石價(jià)格緩緩回落的大趨勢(shì)已經(jīng)形成。

目前有人擔(dān)心國際、國內(nèi)鐵礦石投資大幅增加，似乎未來鐵礦石價(jià)格要大幅下跌，投資風(fēng)險(xiǎn)很大。

其實(shí)這里有很大的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。其一是：盡管世界在2011年再次陷入金融危機(jī)，但是歐美債務(wù)問題是個(gè)體制問題，短期內(nèi)任何拯救措施都是治標(biāo)不治本。美元流動(dòng)性過剩和歐美債務(wù)危機(jī)頻繁演繹，決定了大宗商品價(jià)格高位風(fēng)險(xiǎn)震蕩和抗通脹將是一場持久戰(zhàn)。如果世界南、北經(jīng)濟(jì)不能實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，金融債務(wù)危機(jī)會(huì)頻繁發(fā)作。大宗商品價(jià)格，特別是資源類產(chǎn)品價(jià)格，包括鐵礦石價(jià)格將高位震蕩。這一點(diǎn)已經(jīng)從2011年的世界經(jīng)濟(jì)中看得很清楚。

其二是：未來三大礦操縱鐵礦石價(jià)格的能力也不斷減弱。問題是三大礦仍保持較強(qiáng)的壟斷供貨模式，盡管由于未來過剩可能會(huì)出現(xiàn)鐵礦石價(jià)格的短期下跌，但是三大礦和其它礦山企業(yè)都會(huì)根據(jù)價(jià)格調(diào)控鐵礦石產(chǎn)量。鐵礦石減產(chǎn)容易，一旦供需關(guān)系平衡，三大礦的壟斷地位會(huì)再次推高鐵礦石的價(jià)格。這就決定了未來鐵礦石資源市場長期價(jià)格演變大趨勢(shì)必然是伴隨通脹形勢(shì)演繹價(jià)格的居高不下。

伴隨這種歷史性的演變大趨勢(shì)，鋼鐵企業(yè)需要清楚：一切變化剛剛開始，而最終具有決定意義的仍是中國鋼鐵企業(yè)是否也擁有較多的國際權(quán)益礦和鐵礦石市場的戰(zhàn)略調(diào)控力，這才是把握未來競爭主動(dòng)權(quán)的核心。只要鋼鐵企業(yè)沒有掌握國際鐵礦石市場戰(zhàn)略調(diào)控能力，鋼鐵企業(yè)很難有好的利潤經(jīng)營業(yè)績。

就全球而言，資源類產(chǎn)品價(jià)格總體是升高的趨勢(shì)。而目前的國際金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，許多大宗商品價(jià)格回落，更有許多國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢。盡管風(fēng)險(xiǎn)很大，畢竟這是進(jìn)行國際投資的機(jī)會(huì)。我們主張優(yōu)勢(shì)企業(yè)，其中包括民營和國有企業(yè)，甚至在跨國經(jīng)營中也包括所在國的國際企業(yè)資本參股。聯(lián)合成立股份制國際投資公司。實(shí)現(xiàn)公司化規(guī)范運(yùn)作。考慮行業(yè)和大區(qū)域因素，中國需要未來做強(qiáng)行業(yè)的國際投資公司要有幾十個(gè)。而不是現(xiàn)在的只有兩個(gè)國投公司。這里既有公司運(yùn)行機(jī)制、投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)問題，也有市場需求適應(yīng)問題。畢竟3萬億外匯儲(chǔ)備要逐步轉(zhuǎn)換成國際投資已經(jīng)為越來越多的國人所認(rèn)識(shí)。三井商社能辦成掌控全球一半以上散貨輪市場。中國僅鐵礦石、煤炭年度運(yùn)輸量就達(dá)8億噸，而中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)卻不能做強(qiáng)的體制和機(jī)制上的原因就在這里。

面對(duì)3.2萬億美元債務(wù)長期風(fēng)險(xiǎn)問題，有關(guān)專家提出了許多有價(jià)值的建議。我在支持鋼鐵企業(yè)走出去，變美元儲(chǔ)備為國際實(shí)業(yè)投資資產(chǎn)這篇文章張?zhí)岢觥皯?yīng)對(duì)全球通脹，經(jīng)濟(jì)疲軟和金融風(fēng)險(xiǎn)需要變美元儲(chǔ)備為國際實(shí)業(yè)投資資產(chǎn)”。提出應(yīng)將3.2萬億美元債務(wù)儲(chǔ)備逐步轉(zhuǎn)變成國際實(shí)業(yè)資產(chǎn)投資。2010年中國海外投資年率上升22%，達(dá)688億美元。2010年中國對(duì)外直接投資占全球當(dāng)年流量的5.2％，是全球第五大投資國家。截至到2010年，我國對(duì)外投資總規(guī)模達(dá)到3172億美元。不過僅占2010年全球累計(jì)對(duì)外投資的1.6％，還不及美國2010年一年的對(duì)外投資3200億美元。美國人正在印鈔，把美元變成國際投資資產(chǎn)，而中國卻不斷增加美元儲(chǔ)備。無論包括鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈安全，還是中國企業(yè)的發(fā)展階段，無論發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)崛起引發(fā)國際經(jīng)濟(jì)格局的未來演變趨勢(shì)，還是抵抗長期的金融通脹風(fēng)險(xiǎn)，都需要有實(shí)力的中國企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，實(shí)施走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。要把3.2萬億美元轉(zhuǎn)換成支持中國企業(yè)走出去創(chuàng)業(yè)發(fā)展的國際投資資產(chǎn)。這對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和人民幣走強(qiáng)世界的影響是深遠(yuǎn)的。

當(dāng)鐵礦石市場由年度協(xié)議變季度和月度協(xié)議，由協(xié)議礦變現(xiàn)貨礦，價(jià)格由隨鋼價(jià)波動(dòng)變成獨(dú)立推升鐵礦石價(jià)格上漲，使鋼鐵企業(yè)變成微利的嚴(yán)峻時(shí)期，我曾經(jīng)在文章中寫過：鐵礦石市場嚴(yán)峻形勢(shì)都有一個(gè)時(shí)期的時(shí)代階段烙印。隨著鋼鐵企業(yè)國際權(quán)益礦的增強(qiáng)和國內(nèi)需求增幅減弱，鐵礦石較長期協(xié)議礦還會(huì)恢復(fù)起來。這畢竟符合礦山和鋼鐵企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營的需要。實(shí)際上這種微妙的變化已經(jīng)開始發(fā)生了。由于今年三季度鐵礦石價(jià)格處于高位，因此按三季度的價(jià)格指數(shù)制定的四季度協(xié)議礦價(jià)形成了倒掛。迫于市場壓力，三大礦山不得不按市場價(jià)來確定協(xié)議礦價(jià)，使原來推崇的指數(shù)定價(jià)系統(tǒng)不得不草草收?qǐng)觥Ｈ绻�鐵礦石市場競爭激烈，恢復(fù)半年期協(xié)議都是有可能發(fā)生的。

(關(guān)鍵字：馬忠普 鐵礦石價(jià)格回落 趨勢(shì))