隨著造車新勢力相繼發布三季度財報，再次將新能源汽車的高景氣度行情推向高潮。其中在國產新能源汽車行列中以“蔚小理”的表現尤其搶鏡，在突出歷史最高交付量的同時，財務業績也在持續優化。這其中理想的表現越來越可圈可點。

根據理想三季度財報顯示，三季度營收77.8億元，市場預期73億元，上年同期25.1億元，同比增長209.7%。第三季度凈虧損2150萬元，虧損同比收窄79.9%，環比收窄90.9%。三季度交付量25116輛，同比增長190%。

不過在交付量創出歷史新高的情況下也導致理想汽車在三季度的銷售成本有所上升。

2021年第三季度的銷售成本為人民幣59.6億元，較去年同期增加196.1%，環比增加45.9%。在三季度理想汽車的研發費用為8.89億元，同比增加165.6%，環比增加36%。

值得關注的是，盡管成本有所增加，但是毛利率水平得到了明顯改善，同比、環比均有所提升，2021年第三季度的理想毛利率達到23.3%，而2020年同期為19.8%，2021年第二季度為18.7%。

在行業中橫向對比可以發現，蔚來、小鵬、理想的毛利率水平在三季度都有明顯提升，其中理想增幅最快、毛利率水平最高。目前僅次于特斯拉的30.5%。

目前來看，理想汽車在凈虧損方面的大幅收窄，或與實現盈利僅一線之隔。

提升產能突破凈盈利最后防線

當前造車新勢力在經歷毛利率由負轉正、持續提升后，能夠促使其實現盈利的主要條件就是銷量的大幅增長。在這一點上各家車企基本已經達成共識，所以瞄準銷量增長將成為接下來眾多車企的主要工作。當然有了這個基礎共識首先要解決產能問題。

此前5月份網上流傳理想汽車將以60億元的總投資接手北京現代工廠，隨著后來相關該廠區招聘信息的陸續公布，理想改造擴建生產基地傳聞就此得到實錘。今年10月份，理想汽車北京工廠正式開工建設，根據其規劃將在2023年投入運營，屆時一期年產能達到10萬臺。

除此之外，理想汽車也在對常州工廠進行改擴建，雖然目前年產能為10萬臺，但生產線完成升級后，年產能將提升至20萬臺。

根據這個規劃到2023年理想汽車保守年產能估計在30萬臺。不過理想方面表示，屆時總體年產能將達到50萬臺，這應該是涵蓋了北京工廠可能出現的二期、三期工程。因為北京現代工廠當年落成后的總規劃產能為30萬臺。

此前，理想汽車創始人李想曾給企業設定了一個小目標，即到2025年拿下中國20%的市場份額，根據到時電動車市場的總規模計算，這20%的市場份額相對應的交付數字為160萬臺，也就是說理想汽車在2025年要想實現銷售160萬臺這個數字，必須要滿足的前提條件是要確保屆時年產能要超過160臺。當然，以目前的產能規劃來看，這完全不能滿足，所以后續理想汽車尤其是2023年到2025年之間或許還會在產能擴建方面做出大動作。

盡管從目前來看，以純電車型主導的未來車市已經基本明確，但是理想汽車似乎在布局純電車型上并不急迫，至少當下不著急。理想計劃在2022年推出多款SUV，但其依然會采用增程式的動力總成，后續會在2023年推出兩款純電車型。

所以從這個舉動來看，理想汽車在轉向純電車型的道路上相對比較穩健，之所以會有這樣的戰略打算，還是基于用戶體驗的角度去考慮，畢竟目前增程式車型并不存在里程焦慮，這也是純電車型無可比擬的優勢。增程式的這一優勢到底會持續多久，主要取決于純電車型在補能方面會取得多大進展以及相關政策是否還會進一步對除純電車型以外的如混動、增程式、傳統燃油車的“限制”程度。

不過，對于理想汽車來說至少在中短期內還會繼續享受增程式帶給它的“紅利”。

(關鍵字：新能源汽車)